如何进行金融创新促进绿色投融资?

发布日期:2022-01-10 11:07

来源:绿色金融中心

作者:孙明春

      金融体系和金融机构的碳中和分为“运营碳中和”和“资产碳中和”两个层面。运营碳中和是指金融机构将自身运营活动所产生的碳排放降至“净零”。资产碳中和是指金融机构实现投融资活动层面、尤其是所持资产或投资组合的“净零”排放。

      中国的金融机构应该率先实现运营碳中和,起到表率作用。据我们测算,我国金融机构碳排放可能仅为全国碳排放总量的千分之三或更低,排放量较低。而金融机构财务实力比较强,减排的成本应该不会超过收入的千分之一,完全是可承受的。实际上,海外很多金融机构已经实现了碳中和。截至今年4月,《财富》“全球500强企业”中有130多家为金融机构,其中约30多家金融机构(都是外资)已经实现了运营层面的碳中和。中国的金融机构也应努力实现这一目标。这样做的意义主要在于形成示范效应,带动文化、娱乐、教育、法律、咨询、贸易、信息科技等众多服务类行业共同减碳,降低自身运营活动对环境的负面影响。

      更重要的是,金融机构还应致力于实现资产层面的碳中和,积极开展各类绿色金融业务,降低自身在投融资活动中的碳足迹,推动和帮助其他行业实现低碳发展。当然,这对金融机构自身也存在重大影响。一方面,在全球碳中和进程中,煤炭、油气等很多传统的高排放行业将面临淘汰,金融机构如果不尽早防御,未来将面临较大的气候相关的转型风险,带来潜在的财务损失。另一方面,中国要实现碳中和,未来三十年将需要超过百万亿、甚至数百万亿的投资,金融机构也会有更多绿色资产投融资的机遇,为金融业的发展打开新的空间。

      谈及绿色投融资领域的金融创新,今年以来,很多金融机构都行动起来,加大了在绿色和可持续金融领域的投入力度,创新金融工具,助力低碳转型。今年2月,中国银行间市场交易商协会推出了碳中和债券。随后,碳中和债券市场规模迅速扩大,数据显示,截至9月末募资规模已达到1900多亿元[1]。自全国碳市场在7月正式开市以来,碳配额质押贷款也快速增长。年中推出的首批9只基础设施公募REITs产品,其中近半数都持有绿色基础资产。各资管机构也纷纷发行碳中和基金等金融产品。截至三季度末,ESG主题相关公私募基金数量接近1000只,规模达7900多亿元,较去年末增长36%[2]。除金融机构外,上交所和深交所也于近期正式发布碳中和相关指数,引导市场资源流向支持低碳发展的领域,并宣布未来将开发相关的ETF产品。

      目前,中国的绿色金融、ESG投资虽然发展迅速,但是还处在起步阶段,在加大金融工具创新方面仍大有可为。未来,金融机构可重点关注两个领域并积极作为:

      一个是碳市场,未来随着碳市场引入更多金融参与者和金融属性,金融机构可以积极参与和推动碳市场的建设,包括参与碳交易,开发、创新碳金融工具等。期待金融机构积极设立碳期货、碳期权等金融衍生品,推动增强碳市场的金融属性。

      另一个是转型金融,金融机构可在这一领域积极探索,为在转型中处于困境中的主体(如煤电等高排放企业)提供融资,帮助他们加快转型,实现可持续发展,也有利于支持整体经济顺利向低碳经济过渡。

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